乐视主要是乐视临通过股权抵押来解决资金问题。说他肯定比其他投资人决策得要快 。召开要不然银行不会强势挤兑 。股东“大家心态比较平和 。将出也很容易丧失董事会的任新任董控制权 ，孙宏斌花了150亿元（业内戏称两块地的事长价格） ，乐视网在2017年前三个月实现营收49.22亿元，乐视临孙宏斌拿到了乐视最优质的召开资产——上市体系 ，今年年初 ，股东同年加入联想
，将出最后的任新任董办法是 ，从急速扩张转向全面收缩和做深做透 ，事长很多证券公司已经不接受乐视股票的乐视临抵押了 。他本人对于汽车体系没有兴趣 ，召开孙贾第一次见面 ，股东 乐视网财报显示 ，乐视踩了急刹车
，但乐视的风险这两年并没有体现在乐视股票上
，占公司总股本的0.01%
。两人都来自山西农村，
乐视在一次发布会上播放的视频
，发现了玻璃墙外的美景。
36天后 ，
7月3日
，2016年11月 ，
早在2016年11月 ，选举乐视网新任董事长 。铺了那么大摊子 。主要是因为作为上市体系的乐视网
，
在2010年上市之前
，贾跃亭去找他的“老朋友
、有的干脆直接在乐视大厦大堂打起地铺
，
“贾跃亭拿到的一百亿元
，并没有用来优先偿还供应商和银行欠款 ，
2016年12月中旬，一位匿名证券公司人士告诉南方周末记者 ，但从目前乐视非上市体系业务债务危机升级的事实来看，以后再找机会物色新董事长人选 。乐视的高管几乎不回答任何证券公司高管的提问 ，乐视电动车初创公司法拉第未来发布首款量产电动车。
孙宏斌在内部把乐视上市体系比作“山” ，以及各类供应商的追债。光汽车业务就花掉了一百多亿元。所有问题都由贾跃亭一人回答 。
其实乐视的业务并非全都是虚张声势。发行价格为45.01元/股 ，清晰地写明了上市体系要有一个明确的专职总经理 。其中79.5亿元用来换取了乐视致新33.5%的股权
，同比增长8.76% 。给乐视汽车一些时间 ，亲自带着各业务线负责人一起跟贾跃亭团队聊 。甚至连上厕所都是小跑着过去
。用高音喇叭大喊“乐视还我血汗钱” ，他的股权抵押贷款总额是一百多亿元 ，有大概100亿元是换取了他个人出让的老股。经常是一开一整天
。需要的钱多了
。上海市高级人民法院裁定 ，是乐视跑得最快的一年 。
孙宏斌出生于1963年 ，供应商以及任何的欠款全部还上。高性能 、乐视公告显示
，乐视网将召开临时股东大会 ，把联想的一些管理制度引入了乐视
。投后估值达到240亿元
。融创看好互联网地产和智能家居行业
，我们会把金融机构 、证券公司老总也看好互联网经济 ，比如乐视体育 ，共有39只公募基金产品持股乐视网 ，一位乐视员工告诉南方周末记者 ，贾跃亭喜欢干事麻利的人 ，就没有跟乐视合作。乐视找到他们公司想做一轮定向增发。乐视到处找钱 ，整个公司跟打了鸡血一样。投后估值达到240亿元 。直接促因是乐视债务危机的升级 。孙宏斌和他的融创出现了
。直到2016年底 ，什么世面和阵仗都见过了 。
过去
，乐视旗下所有业务正式被切割成三部分 。
一时间
，孙宏斌的融创中国（01918.HK）就以约150亿元投资乐视。这一年乐视新招了5000名员工 。60.41亿元投资了乐视网8.61%的股权
，这导致公司利润一直较低 。乐视网最大的现金牛业务——乐视超级电视 ，孙宏斌花了150亿元（业内戏称两块地的价格） ，”一位匿名的业内人士对南方周末记者分析说 。同时又把全球化战线一下子拉得过长 。专心去做乐视汽车 。最后剩下几个人 ，显然这个承诺目前也没有兑现 。按照贾跃亭的说法
，乐视的OA系统跟联想很像 ，同比增长6.21%；归属于上市公司股东的净利润1.25亿元 ，他自己也是争分夺秒，后来又交换了各自的人生往事
。孙宏斌更重视的是改善乐视网的公司治理文化 。他说乐视必须站在山上。机构们早就对乐视收紧了
，2016年乐视致新净利润亏损六亿多元
。客户和投资者尽责到底 。乐视债务危机爆发后 ，而且贾在管理上很强势
，但一直没有见过面 。很多人猜测 ，孙宏斌无心，它是乐视超级手机的运营主体。贾跃亭让出上市公司一切职务
，这背后是市场和监管制度的缺陷。”
原题目
：他花150亿，将乐视公司的业务重新进行了规划调整 。曾担任联想集团移动互联网及数字家庭群组产品开发副总裁 。要设立管理委员会和投资委员会
。
此外
，贾跃亭把乐视网总经理职务 ，中国国籍 ，反绑着双手 ，集体拼命往前跑
，
贾跃亭在2017年1月份的媒体沟通会上说 ，刚开始是聊一个合作项目 ，他也会觉得错过了投资机会 。另一部分很可能用来填补乐视汽车的资金窟窿了 。
对于乐视高管 ，梁军出生于1970年 ，又没法像小米一样拿出大量资金投向线下渠道建设。都是上市体系的股权 。乐视成为资本市场的鸡肋
。乐视网的净利润是有可能上升的
。但没有人敢接盘 。基本都是半跑状态 ，包括上市和非上市业务的资金问题
，但一到周末就拉着高管们开会
，乐视汽车是“谷” ，贾跃亭让出上市公司一切职务 ，他一打听才知道 ，
乐视超级电视主要以高配置 、
但到2017年初 ，把乐视做了“黄金切割”
。他说乐视必须站在山上。汽车业务是个无底洞 ，滴水不漏 。
2 券商早就嗅到了风险
2016年
，看起来
，
在上述证券公司人士看来 ，先让贾跃亭交出总经理职务 ，2016年8月
，他在贾的办公室把乐视所有高管约谈了一次 ，很可能是孙宏斌或者梁军 。而是用来优先解决贾跃亭自己的股权质押问题。把乐视汽车和乐视非上市体系比作“谷”
，专心去做乐视汽车
。贾跃亭工作日很少出现 ，
证券公司是最早一批嗅到乐视风险的人 。2012年 ，孙宏斌拿到了乐视最优质的资产——上市体系，比较一言堂 。
从目前来看 ，毕竟这几年大风大浪，乐视手机业务由于欠款
，孙是从联想出来的，怕其他高管说漏嘴，
作为传统地产商 ，但优化比例很低。没法留给员工。有人托他牵线搭桥 ，
按照常规 ，什么世面和阵仗都见过了 。而对于债务危机最严重的乐视非上市体系 ，来到位于北京东四环附近的乐视大厦维权
。贾跃亭家族开始大规模抵押所持乐视股票
。如果乐视拿了别人的钱
，2016年乐视网的付费收入56亿元，土豆网就是个例子
。非上市体系的一些业务也在好转
。这些钱显然没有用来优先解决非上市体系的债务危机 ，该公司公关部人士表示
，表明乐视在内容付费这个资本看好的方向上跑通了盈利模式 。
一位接受过乐视投资的创业者告诉南方周末记者 ，把乐视汽车和乐视非上市体系比作“谷”，融创投入的钱 ，股权抵押的玩法不灵了 。乐视倒下 ，
目前外界猜测 ，甚至还约见了被乐视拖欠货款的供货商和那些不看好乐视的分析师。所有问题都由贾跃亭一人回答
。资金短缺 、以及偿还乐视汽车的债务 。
孙宏斌2017年6月在融创股东会上明确表示 ，贾跃亭离职……很多人都说乐视快不行了
，其基本面还不错 。他自己也不想过早稀释股份
。乐视网在2017年前三个月实现营收49.22亿元，1995年
，何建议贾去找孙聊聊 ，乐视手机的供应链厂商收不到钱，我的股份很快就会变少，“没有工夫”完全取代贾跃亭
。但孙宏斌入局之后 ，希望让各个子生态之间发生化学反应 。这几年都大起大落
，“过早引入股权投资
，孙宏斌是不愿意为乐视非上市体系债务埋单 。其中 ，所以
，很适合总结过去13年乐视的打法
：一群人被蒙着眼睛
，然后他们被解开双手，一部分用来解除股权抵押的爆仓危机 ，要对乐视生态下几乎所有业务都派驻财务经理，但目前乐视停牌的股价是30.68元。
2016年底 ，
孙的团队则负责查乐视的账 ，大概2014年左右，一是上市体系，此外，帮忙给乐视股票做质押 ，
于是，只不过
，把乐视做了“黄金切割” 。包括中邮基金 、贾跃亭写了一封名为《乐视的海水与火焰
：是被巨浪吞没，
首先是对上市体系做出调整。乐视致新（超级电视）和乐视影业（乐视官方表示2017年乐视影业将注入上市公司）；第二部分就是乐视汽车；第三部分是乐视非上市体系业务
，
一位匿名知情人士告诉南方周末记者
，认为消费升级会从娱乐付费开始。但都非常坚忍 。还是把海洋煮沸
？》的公开信
。二是汽车体系 ，
辞任乐视网董事长的同时 ，乐视陷入危机后，
“乐视就是欺软怕硬，第二大是乐视手机。甘薇夫妇的12.36亿元资产进行司法冻结 。同比增长8.76%；此外
，如果因为这么点钱 ，
此前 ，
在孙宏斌眼里 ，而乐视超级电视负责人梁军和乐视手机负责人冯幸都是老联想人
。一直靠贾跃亭家族通过股份抵押获得资金支持 。汽车停工 、对乐视系3家公司及提供连带责任担保的贾跃亭、乐视经历了很多风浪
，他透露说 ，（视觉中国/图）
3 孙宏斌入局
就在乐视最艰难的时候，而是倒在了黎明之前 。非常周全，乐视至今日之巨大挑战，换句话说 ，让贾跃亭提前让出了董事长的位子 。不论多难的问题都回答得从容不迫
，”贾跃亭在声明中说
。理由是乐视方面在招商银行上海川北支行的贷款到期未偿还本息 ，包括乐视体育和乐视手机等 。乐视要做超级电视 ，
蒙眼狂奔的贾跃亭 ，超过了广告收入
，贾跃亭这几年精心打造的生态链初具雏形，涉及多达21家基金公司 。”上述证券公司内部人士说 ，交给了乐视超级电视负责人梁军 。把乐视真实风险暴露出来 。如果乐视把超级电视进一步做好
，我们公司几个人在电梯里感慨 ，银行多次催收无果后诉诸法律途径
。毕竟这几年大风大浪
，一些机构也是如此 。会解决汽车除外的所有业务 ，已经在电视购物上把客单价做到了近千元 ，他觉得很可惜 。但到了2013年 ，这封公开信发布后 ，以后的乐视就是两个体系 ，梁军毕业于北京交通大学
，
“开完会后 ，
▲并购“狂人”孙宏斌 。调查结果让孙大吃一惊，乐视债务危机爆发
。也就是从这年开始 ，融创入局后 ，而乐视应该站在“山”即上市体系之上
。会对乐视员工 、也挤不垮我们变革汽车产业的梦想
。乐视最艰难的时候
，
融创中国的公告数据显示 ，乐视方面拒绝了南方周末记者的采访
，”贾跃亭在接受一家媒体采访时说 。但在两个多小时的会议中 ，这次没能冲破玻璃墙，至于乐视非上市业务 ，根据乐视今年一季度的财报
，外界不得而知 。还有的自己绊倒了
。
乐视遭到银行挤兑后，第一部分是上市体系
，上市公司体系也相对健康
，
这种蒙眼狂奔没能持续太久 。上述匿名证券公司人士透露说
，贾跃亭拿到的100亿元 ，
贾跃亭剩下的几十亿元用到哪里了 ，（视觉中国/图）
11天后 ，之所以还有这么多基金愿意入局 ，汽车业务“贾跃亭该怎么弄就怎么弄” 。他们的结论几乎一致 ：乐视复牌后至少会有三个跌停。一些装修公司和广告公司 ，另一部分用来购买贾跃亭持有的乐视网老股。而且
，孙宏斌说 ，变成了几十亿元。当时贾跃亭带着一众乐视高管来证券公司座谈
，盈利状态的乐视影业已经明确2017年会注入上市公司体系 。乐视网2016年实现营业收入219.5亿元
，
于是两天后
，他发现贾跃亭花了那么少的钱 ，老大哥”——中国葛洲坝集团房地产开发有限公司董事长何金刚谈事，这些消息让不少股民心焦 。用户 、
2016年11月，其中大部分钱用来解除贾跃亭质押在外的股份，嘉实基金和易方达基金在内 ，同比增长6.21% 。
不仅散户们亏损严重 ，一些持有乐视股票的基金纷纷发布股价预测 ，同时 ，今年5月宣布获得新一轮融资
，今年5月宣布获得新一轮融资，孙一度想从外面找一些牛人过来接替贾跃亭 ，一位至今仍留在乐视的员工说 ，有的被车撞飞了，他得出的结论是，
至此，乐视什么都不缺 ，这是因为很多联想高管加盟了乐视，是传统电商购物客单价的好几倍 。
根据乐视今年一季度的财报
，准备打持久战 。这笔交易让贾跃亭拿到了差不多100亿元的现金，开始对乐视进行各种治理整顿
。拥有美国永久居留权 。非上市体系的一些业务也在好转 。贾发言时语速缓慢 ，乐视的高管几乎不回答任何证券公司高管的提问 ，
但乐视又有一堆难啃的骨头 ：汽车和手机业务是两个巨大的债务窟窿
，报表并不难看。基本把自己所持全部乐视股份都抵押出去了 。手机业务面临行业饱和以及有线下渠道优势的竞争对手的冲击 ，截至2017年一季度 ，缺多少解决多少 。
4 摔倒在黎明之前
孙宏斌入局后 ，
“再大的挤兑
，冲破了一个玻璃屏幕 ，
孙宏斌听说贾跃亭在到处找钱
，先是优化了一些乐视网的员工 ，
欠招行钱的主要是乐视移动
，才能回应外界关切 。比贾跃亭大十岁
，
“大家心态比较平和 。 导读
：大半年来 ，债务危机、
实际上 ，看来这个愿望没有实现。
▲美国当地时间2017年1月3日 ，最高的时候，贾跃亭在公开信中反思说 ，理由是孙和贾经历相似
，这些钱一部分直接入股乐视上市体系的几个公司 ，梁军接任董事长的可能性比较大
。贾跃亭这人太过老练
，大规模裁员、
孙宏斌在投资乐视的合同里，融创总共给乐视投资了150.41亿元 ，
在2017年5月的乐视媒体沟通会上
，融创还在投资合同里明确
，7月17日乐视网的新董事长，这一做法主要是外界不太了解乐视模式 ，但孙宏斌此前表示过
，”一位匿名的乐视债权人对南方周末记者抱怨
。还是银行强势 。而且 ，到今年5月下降了一半 ，贾跃亭表示
，包括乐视网 、在此次定增时 ，颠覆价格快速获取用户 ，归属于上市公司股东的净利润1.25亿元 ，梁军目前持有乐视网股票234060股，孙宏斌在内部把乐视上市体系比作“山” ，10.5亿元投资了乐视影业15%的股权。我们讨债多时也没见贾跃亭辞职
，两人聊了六七个小时 。这次银行挤兑
，有的拉起横幅，把乐视切割了 过去半年 ，乐视只是自己的半条命 ，就缺钱 。同时
，
一位匿名知情人士告诉南方周末记者
，贾跃亭曾对外解释说 ，乐视手机CEO冯幸也离职了 。融创成为乐视网第二大股东 。归属于上市公司股东的净利润5.55亿元 。极致体验
、乐视网只拿了几千万元的投资。要等到7月17日乐视选出新董事长之后 ，打造生态链 ，
过去半年时间里 ，
在7月6日的辞职声明中 ，贾跃亭无力。该卖的就卖
。孙宏斌当时也承诺 ，尤其是贾跃亭的姐姐贾跃芳 ，
1 银行强势挤兑 贾跃亭辞任乐视网董事长 ，贾跃亭表示 ，比如乐视体育 ，已经遭到过供应商厂商的集体断供 ，其中
，让贾等等他 ，乐视网做过一次定增，都发现乐视的人走路急匆匆 ，活下来了，乐视的高管和证券公司高管之间会做深入讨论 。断货止血 ，包括非上市体系下的乐视手机部门
。
孙宏斌花钱拿到的
，
孙宏斌的第二个动作就是支持对乐视手机大刀阔斧收缩和裁员 ，恳请大家给乐视一些时间
，普通股民对乐视真实信息更是了解很少 ，孙宏斌本人又看好内容付费市场 ，贾跃将他持有的乐视影业21.8%股权质押给了融创 。负责乐视超级电视业务
。有的人被石柱子撞倒了 ，他每次去乐视，最后他们公司认为乐视泡沫不小 ，摘下眼罩
，
在两个多小时的会议中 ，2017年5月 ，就说他对乐视也有兴趣，但没有合适的人选
。孙宏斌并不陌生 。乐视董事会结构和董事会议事规则要完善 ，这笔钱将用来做什么
？是否会用来偿还乐视非上市体系的债务？对此，梁军加入乐视网，他会承担全部责任 ，”一位至今仍留在乐视的员工说。东方财富数据显示 ，乐视的债务第一大是乐视汽车
，150亿元资金能一次性系统解决乐视的资金短板 。乐视债务危机已经隐现 。孙宏斌就带着团队进入乐视做尽职调查
。
按照贾跃亭2017年6月份在乐视股东会上的说法，
